Alueelliset kasino -operaattorit kohtaavat haastavan kasvun ilmaston, sanoo analyytikko
Alueelliset kasinot kohtaavat sen, mitä Deutsche Bank -analyytikko Carlo Santarelli on "hidas verenvuoto" bruttopelien (GGR) suhteen, mikä viittaa siihen, että suurin osa ryhmän kokonaiskasvusta johtuu uusista paikoista pikemminkin kuin saman myymälän myynnin lisääntymisen sijaan.
Tammikuun epäsuotuisan sään jälkeen, joka johti siihen, että vähemmän kävijöitä, analyytikot ja sijoittajat toivoivat, että käynnissä oleva vuosineljännes voi osoittaa parempia tuloksia alueelliselle kasino GGR: lle. Santarelli varoitti kuitenkin, että tätä odotusta ei ehkä vahvisteta.
"Kun tarkastellaan 2Q24: tä ja sen jälkeen, uskomme, että GGR: n parannettujen poljinnopeuden (kasvu) helpompi vertailu on todennäköisesti vääriä jossain määrin", totesi analyytikko. "Vaikka vertailut helpottavat 2Q24, emme välttämättä odota, emme myöskään mallintaa, paluuta kasvuun, kuten näemme moderoivan laskun, vaikkakin negatiiviset vertailut. ”
Vaikka aktiivisuus Las Vegas -nauhalla on edelleen vilkasta, indikaatiot osoittavat, että kohonneet korot, jatkuva inflaatio ja erilaiset makrotaloudelliset haasteet vaikuttavat tiettyihin keskilännessä ja eteläisissä pelipeleissä. Samoin kuusi Atlantic Cityn yhdeksästä kasinoista NJ näki voitonsa pudota viime vuonna, kun kasvava määrä paikallisia asukkaita kääntyi Igamingiin.
Tietyt alueellisten kasinoiden luvut vaikuttavat harhaanjohtavilta.
valtioiden joukossa, joiden pelilaitokset on merkitty alueellisiksi kasinoiksi, vain Colorado on kirjannut GGR -kasvun tänä vuonna, kun taas 10 lisäkäsitys vähintään 2%: n väheneminen.
Michiganin maaliskuun luvut olivat huonoja, laskua 1,6%, kun taas Illinoisin kasvun uskotaan polttavan uudet laitokset, kuten Ballyn (NYSE: Baly) ja Full House Resorts '(Nasdaq: FLL) väliaikainen Kasinot, kun saman myymälän myynti Illinoisissa laski 6,7%.
Ballyn väliaikaisen kasinon panokset Chicagossa ovat kiistanalaisia, koska Illinois Gaming Board (IGB) -tiedot osoittavat, että sivusto ylitti vain kahden muun valtion kasinon suorituskyvyn maaliskuun GGR: n suhteen.
"Vaikka GGR voi usein johtaa harhaan ja tukahduttaa sijoittajat väärään turvallisuustunteeseen, emme usko, että myynninedistämistrategiat ovat muuttuneet olennaisesti 1Q24: ssä", lisäsi Santarelli. "Jatkamme tiettyjä operaattoreita tietyillä alueilla, jotka toimivat jonkin verran myynninedistämisessä, vaikkakin laajasti käyttäytyminen on muuttumaton neljännesvuosittain."
alueelliset kasinovarastot suosimaan
alueellisten kasinovarastojen valtakunnassa Santarelli osoitti mieltymyksiä Boyd Gamingista (NYSE: BYD), Golden Entertainment (NASDAQ: GDEN) ja Red Rock Resorts (NASDAQ: RRR). Kaikilla kolmella on jotain yhteistä: merkittävä altistuminen Las Vegasin paikallisille markkinoille.
tuon trion joukossa vain Boyd hallitsee pelilaitoksia Las Vegasin laakson ulkopuolella. Yritys on Las Vegasin keskustan suurin operaattori ja hänellä on useita suotuisia katalyytit.
”Uskomme, että buyside -mielipide, ja sellaisenaan arvot ovat todennäköisesti suotuisa riskipalkkio useista nimistä. Pelkästään alueellisten / ajo-operaattoreiden joukossa pidämme edelleen BYD: tä, annetaan: 1) Terveellinen tase ja pääoman palautus, 2) LV-paikallisten altistuminen, 3) LV: n keskustan segmentin kasvu, 4) Fanduel-panos , ja 5) Laajempi valinnaisuus ja joustavuus kasvun lisäämiseksi sijoitusten tuottojen kautta ”, Santarelli totesi.
